雖然本月28、29日國內鋼管市場迎來了反彈，但是，畢竟，上漲動能支撐不足，再加上，外圍環境不佳，30日，期鋼縮量回落。至于12月份，筆者認為，無論是外需還是內需，較大的放量都是不可能的事了，臨近年關，資金緊張的情況可能再度加劇，Q345E鋼管鋼價上漲動能漸行漸遠。

經濟前景不樂觀 全面放松不可能

在宏觀經濟方面，世行報告將明年中國GDP增速將降至8.4%，而匯豐中國PMI初值為48創32個月新低，而工信部也表示明年工業增速可能會繼續回落。同時，近日，商務部部長陳德銘對外表示，明年中國經濟或將面臨下行風險。筆者認為，或許明年的經濟形勢可能比今年還要糟糕。

歐債危機肯定還如“一顆定時炸彈”，持續影響市場，同時，也增加我國商品出口的難度。雖然歐元區財長周二就擴充救助資金規模，使其在全球市場上發揮更大影響力的舉措達成一致，但是，該資金對受困國家的幫助遠遠低于此前外界的預期。此外，全球經濟復蘇放緩似乎已經是板上釘釘的事情，主要經濟體位刺激本國經濟，可能會出臺新的刺激政策，從而增加我國的輸入性通脹壓力。

一年一度的經濟會議即將召開，多數專家及機構均認為，12月上半月召開的中央經濟工作會議，對2012年政策基調的定調可能還是“穩健的貨幣政策”和“積極的財政政策”。考慮到當前房地產市場調控處于關鍵期、通脹的潛在沖擊因素尚未完全消除，全面放松的可能性不大。

冬儲行情可能難現 供需關系難改善

按照以往經驗來看，每年11月底將會啟動的冬儲行情，今年卻與往年不同。據筆者了解，Q345E鋼管貿易商普遍看淡后市，很多商家均放棄了冬儲。此外，今年來緊縮的貨幣政策導致資金壓力依然很大，貿易商普遍沒有主動囤貨的意愿，今年的冬儲行情可能難現。更何況，商家面臨的不僅僅是月底回款壓力，更有年底的還貸壓力，因此，商家整體拉漲的情緒不是很高。

隨著嚴冬的到來，北方大部分地區將迎來冰天雪地的天氣，后期建筑工程應該相繼停止。而明年的1、2月份，又將迎來元旦及傳統的春節，民工返鄉，建筑工程幾乎全部停止。而其他下游行業也不樂觀，不足以支撐鋼管價格上漲。

由于鋼坯、鐵礦石價格出現下跌，鋼廠生產成本降低，再加上利潤空間有所好轉，前期停產、檢修的鋼廠最近紛紛復產，使得鋼價再現松動，市場信心不足。雖然鋼廠的復產程度不能完全決定后期鋼價走勢，但是，鋼廠復產無疑會打破供需弱勢平衡格局，從而激化供需矛盾。

原材料波動頻繁 鋼廠下調出廠價

過去幾周，鐵礦石價格波動劇烈，三周之間跌幅超過3